摩根大通发表报告指出，由於政策放宽，内房板块自8月低位计已累涨18%，跑赢同期恒指累升5%。昨日(6日)陷入困境的融创中国(01918.HK) +0.010 (+0.633%) 沽空 $2.01千万; 比率 9.701% 甚至一日内飙逾六成，相对恒指同日近无起跌。
该行预期，未来一至两个月的内房销售数据应有所改善，加上强劲宽松势头，相信对市场的短期亢奋将持续一段时间。然而，最近的宽松政策并不会改变游戏规则，因此估计内房股不太可能长期持续反弹，且可能会在销售数据开始恶化之时结束反弹势头。
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摩通认为，如以之前「典型反弹」为基准，内房股当前走势已与平均回报率18%一致，尽管历史最高回报率为25%(即仍有7个百分点的空间)。另外，以三个月高位为基准，国企内房可能出现10%的上行空间，民营内房(包括财困内房)仍可能出现20%左右的上行空间。
此外，该行指像龙湖(00960.HK) -0.210 (-1.992%) 沽空 $4.20千万; 比率 34.583% 和新城发展(01030.HK) -0.060 (-2.449%) 沽空 $1.09千万; 比率 16.059% 的高啤打值民企可能在短期内提供更多上升空间。虽然该行看好国企华润置地(01109.HK) -0.200 (-0.645%) 沽空 $1.16亿; 比率 20.202% 、华润万象生活(01209.HK) -0.120 (-0.312%) 沽空 $2.14千万; 比率 25.432% 和中海物业(02669.HK) -0.090 (-1.701%) 沽空 $9.71百万; 比率 12.309% ，但认为中国海外发展(00688.HK) -0.210 (-1.486%) 沽空 $3.46千万; 比率 21.433% 和保利物业(06049.HK) -0.140 (-0.405%) 沽空 $5.97百万; 比率 9.598% 有更大的上涨空间。
报告补充，中期业绩公布後，股本融资窗口重启，民营内房配股风险正在上升，特别是非财困内房，例如新城发展。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-03 16:25。)
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